AI板块成为(wèi)2023年最火爆(bào)的板块，吸引(yǐn)人全市场的目光。

　　随之而来的是(shì)，不仅不少上市(shì)公司宣布试水人工智(zhì)能、基金经理开始(shǐ)布局(jú)AI概(gài)念，也有基(jī)金公司尝(cháng)试以AI试水投资(zī)者(zhě)关系管理，更有基金(jīn)经理(lǐ)尝试用AI撰(zhuàn)写季报！

　　欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好引起市场关(guān)注的(de)是，此次公募基金2023年一季度报中，无论是成(chéng)长(zhǎng)派(pài)、还(hái)是价值派(pài)，众多基金(jīn)经理均谈(tán)及对AI投资(zī)机遇。各大(dà)派别(bié)基金经理均认可(kě)AI所带来(lái)的颠覆性(xìng)影响，并看好其中长期投资价值，但是对于短期人工智(zhì)能极致行情演(yǎn)绎(yì)下(xià)，也有基金经理对AI保留了一份清醒。

　　基(jī)金(jīn)经理试(shì)水(shuǐ)

　　部分季报用取AI撰写(xiě)

　　4月21日，嘉实(shí)文体娱(yú)乐公布2023年(nián)一(yī)季报，引人关注的是，季报中部分内(nèi)容使用了AI撰写(xiě)。

　　季报(bào)中明(míng)确写(xiě)道，这段AI生成的内(nèi)容阐述了人工(gōng)智能(néng)对各(gè)个行业的改变，比如医疗、教育、工业生产、环境(jìng)保护和可持续发展，以及新能源开发和利用等领(lǐng)域。文中表示，人工智能领域的快(kuài)速发展为全球带来无数(shù)机遇(yù)和挑战，将(jiāng)极(jí)大(dà)地影(yǐng)响(xiǎng)我们的(de)生活(huó)方(fāng)式和社会发展，为确(què)保AI技(jì)术(shù)的健康、可持续发展，需要建立完善的法(fǎ)律法(fǎ)规和伦理(lǐ)准则(zé)，以保护个(gè)人隐(yǐn)私、确保数据(jù)安全并(bìng)防止滥用。在应对挑(tiāo)战的同时，也应(yīng)抓住人工智能(néng)带(dài)来的机遇，共同推动这(zhè)一领域的创新(xīn)和(hé)发展(zhǎn)。

　　嘉实文体娱乐基(jī)金(jīn)经理王贵重在季报中也明确表示(shì)，产业方向上(shàng)，我(wǒ)们坚定的(de)看好人工智能对各(gè)个行业的(de)改变。他还专门(mén)谈及，一(yī)季度进行了(le)一定比例的调(diào)仓，方向上主要是受益于人(rén)工智能的计算机(jī)和(hé)传(chuán)媒互联网行业。数字化的(de)核心逻辑是提高(gāo)效(xiào)率，而高质量发(fā)展的核心在于效率的提(tí)升。

　　在谈到具体(tǐ)TMT行(xíng)业的(de)观点时，他(tā)针对半导体(tǐ)、数字化、互联网平台等提出自己想法。说到数字(zì)化时，表(biǎo)示其本(běn)质是(shì)利(lì)用技术的手(shǒu)段(duàn)，提升(shēng)组织信息计算(suàn)、存(cún)储、传播的(de)效率(lǜ)，这是(shì)一个长(zhǎng)期向上的(de)类消费行业，在美(měi)国是(shì)一个和(hé)互(hù)联(lián)网行业一样大规模的产业(yè)。在中国，依然处于产业的(de)早期，但是我(wǒ)们可以看到疫情背景下，大家(jiā)越(yuè)来越意识到数(shù)字化的重要性。而此轮(lú欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好n)数字(zì)化(huà)将会和人工(gōng)智能深度融合，也(yě)会给中(zhōng)国公司带(dài)来发展的机会。目前整(zhěng)个板块的估值都到了历史最低的水平。

　　此次是(shì)基(jī)金经理首次利用人工智(zhì)能完成季报，也显示出(chū)人工智能确实(shí)开始方方面面开始影(yǐng)响我们的生活、工作等(děng)，是一个历史性大浪潮。此前，也有(yǒu)基(jī)金公(gōng)司积极拥抱(bào)AI，如鹏华基金投(tóu)资者教育基地宣布(bù)成(chéng)为百度(dù)文(wén)心一(yī)言首批生态合作伙伴，鹏华基金投(tóu)教基地也(yě)将通过百(bǎi)度智能云接入(rù)文(wén)心一言能(néng)力，致力(lì)于创新投(tóu)资者关系管理新(xīn)模式，提(tí)升(shēng)客户投资体(tǐ)验感。

　　价(jià)值派、成长派

　　都积极布局AI领(lǐng)域

　　随(suí)着人(rén)工智能成为一季度市场热(rè)点(diǎn)，不少(shǎo)基(jī)金经理选择了(le)积极(jí)参与布局(jú)，其中(zhōng)，除了(le)科技成长(zhǎng)派(pài)基金经(jīng)理，也不乏(fá)价值投资派基金(jīn)经理。

　　从上述嘉实(shí)文体娱乐一季报可以看出，该(gāi)基金一季度进行(xíng)了一(yī)定比例的调仓(cāng)，方向上主(zhǔ)要(yào)是受益于人工智能(néng)的计算机和(hé)传媒互联网行(xíng)业。前十(shí)大重仓股中，除(chú)了海康威视、金山(shān)办公(gōng)，其余(yú)神州泰岳、吉比(bǐ)特等8只个股(gǔ)均为一(yī)季度(dù)新进。

　　嘉实文体(tǐ)娱乐一季(jì)报前十大重仓股(gǔ)

　　嘉(jiā)实(shí)大科(kē)技研究(jiū)总(zǒng)监、嘉实文体娱乐基(jī)金(jīn)经理王贵重表示，产业方向上，坚定看好人工智能对各(gè)个行业(yè)的改变。

　　“我们长期聚焦的三大需(xū)求就(jiù)是能源、信息、生命。从而衍生(shēng)出看好(hǎo)的5大方向，半导(dǎo)体、数字化、新(xīn)能(néng)源、互(hù)联网平台、创新药。我(wǒ)们认为，各个(gè)细分行业的beta收敛之(zhī)后，竞争力会重(zhòng)新(xīn)成为最重要的增长要素(sù)。另外，我们依然旗帜(zhì)鲜明(míng)的看好港股的(de)机会，特(tè)别是(shì)软件和互联网领(lǐng)域的机会。”王贵重表示。

　　实际上(shàng)，除了王贵重，在嘉实基金科技成长团队(duì)中(zhōng)，有不少基金经理明确(què)看好人工(gōng)智能带来的投资机遇(yù)。

　　比(bǐ)如(rú)，嘉实成长增强基金经(jīng)理陈涛在(zài)去(qù)年下半(bàn)年开始增持软(ruǎn)件，当时基本处于(yú)估值、机构持(chí)仓的历史底部(bù)的(de)位(wèi)置(zhì)。他认为，行业在信(xìn)创、数字(zì)化、智能化等长期需(xū)求刺激(jī)下将迎来3年(nián)以(yǐ)上的景气(qì)周期，也(yě)是为数不多(duō)处于(yú)成(chéng)长(zhǎng)前期、对标国际也还有巨大成长(zhǎng)空间的板块，长期(qī)坚(jiān)定(dìng)看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开(kāi)新一(yī)轮科技创(chuàng)新周期的序(xù)幕，带来(lái)以十年为维(wéi)度的产业变革机(jī)会(huì)，同时配合2023年一季度(dù)的复苏和业绩修复，以软件计(jì)算机为代(dài)表的科技(jì)板块(kuài)内会持续有个股投(tóu)资机会。”李涛表(biǎo)示。

　　此外，嘉实股票投(tóu)研(yán)CIO、嘉实新能源(yuán)新材料基金经理姚志鹏等也(yě)表示，未来(lái)，毫无疑(yí)问人工智能和(hé)可再生能(néng)源将构成未(wèi)来社会的(de)基石。在当(dāng)下，随着经济的企(qǐ)稳和新人工智(zhì)能(néng)浪潮的进入，未来(lái)新的产业(yè)机会将(jiāng)进入新一轮(lún)的(de)爆发期。

　　谢治(zhì)宇也(yě)是积极的一派(pài)。他(tā)在一季(jì)报(bào)中表示(shì)，随着ChatGPT取得(dé)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动(dòng)的人(rén)工智能、中字头的(de)“中特估”、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也实现较大(dà)幅度(dù)上涨。

　　一季(jì)度，他所管理的基金维持了较高(gāo)仓位，对人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局。海康威视(shì)、澜(lán)起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份新入兴全合润前十大重仓股名单，立讯精密(mì)、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业退出。其中，澜起科技、中际旭创，是2022年年末(mò)的0持仓，直接买(mǎi)到了十大重仓股(gǔ)。兴(xīng)全合宜(yí)的重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)上，也体现了对人工智能相关产(chǎn)业链的挖掘。澜起科技、晶晨股份进入十大重仓(cāng)股。

　　兴全合润(rùn)一季报前(qián)十(shí)大重仓股

　　莫海波的万(wàn)家品质生活在一季(jì)度也(yě)进行了调仓(cāng)换股，提(tí)高TMT行业结构占比，减持(chí)地产、军工比例，目前主要持仓TMT、农林牧渔、军工为前三(sān)大持仓(cāng)，产品总(zǒng)仓位90％以(yǐ)上。

　　具体来看，科大(dà)讯(xùn)飞、三(sān)六(liù)零、金山(shān)办(bàn)公、中科曙光等4个TMT股票(piào)进入前十大(dà)重仓(cāng)股之列，招商蛇口、保利(lì)发展退出十大重仓股。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季报前十大重(zhòng)仓股

　　对于调(diào)仓(cāng)TMT行(xíng)业的(de)原因，莫海波(bō)表示，主要是基于(yú)对未来2年(nián)数字经济的看好。随着(zhe)人口老龄化(huà)与(yǔ)经济(jì)发展模式(shì)转变，数(shù)据(jù)成为新的生产(chǎn)要素，高质(zhì)量(liàng)发展的核心在于全要素(sù)生产率的提升，充分(fēn)利用好云(yún)计(jì)算、大数据、人(rén)工智能等(děng)底(dǐ)层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好(hǎo)的产业逻辑，通过(guò)信息技(jì)术全(quán)方位赋(fù)能传统行业，从生产和服务端全面提升(shēng)效率(lǜ)。

　　“数字经济涵盖底层的通信网络、算力、算(suàn)法，以及多样化(huà)的行业应用(yòng)等(děng)，这是一个系统性工程，产业空间较(jiào)大、持续时间(jiān)较(jiào)长，是(shì)未(wèi)来具有(yǒu)成长性的(de)行(xíng)业(yè)之一。”莫海波表示。

　　此外，建(jiàn)信(xìn)基金权益投资部总经理陶灿(càn)管理(lǐ)的基金也重点布局了TMT或人工智能相关板块。比如(rú)，建(jiàn)信(xìn)智能生活在一(yī)季度继续调(diào)整了行(xíng)业配置，降低了制造业、大(dà)金融(róng)地(dì)产(chǎn)行业的配置，增加了消费(fèi)、TMT 板块的配置，特别是(shì)重点布局了人(rén)工智(zhì)能技术创新(xīn)带来的(de)相关产业(yè)趋势(shì)机(jī)会。

　　保(bǎo)留一份清醒

　　分歧声音开(kāi)始显现

　　不过(guò)，在人(rén)工(gōng)智能极致行情演绎下，也有基金经理对AI保留了一份清醒。

　　泓德(dé)臻远回报基金经理秦毅虽(suī)然(rán)在一季报中表(biǎo)达(dá)了对人工(gōng)智能的重视，但一季度并未加(jiā)入对于(yú)AI领域的布局阵营。

　　他表(biǎo)示，过去一个(gè)季(jì)度(dù)中，以TMT为代表的科(kē)技板(bǎn)块走出了轰轰烈烈(liè)的行情，以ChatGPT为代表的人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发(fā)布代表着大模型(xíng)路(lù)线的成功，这一成功比之前(qián)几次的如AlphaGo等更(gèng)具现(xiàn)实意义，因为本(běn)次的人工智能的应用(yòng)领域得(dé)到(dào)了极大(dà)的拓展，模型(xíng)具备了强(qiáng)大的通(tōng)用性。这属于(yú)科技史(shǐ)上的一次(cì)重大创新，未来多个行业将极大受益于(yú)这一技(jì)术的应用(yòng)和普及。未(wèi)来我们(men)应该更加重视这(zhè)一领(lǐng)域的研究和投(tóu)资(zī)。

　　泓德臻远回报一季度前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　坚持(chí)低估(gū)值价值(zhí)投(tóu)资理念的(de)丘栋荣在一(yī)季报中(zhōng)也(yě)提到了(le)对AI的(de)看好，但他的基金(jīn)持仓中也鲜少见(jiàn)到对相关(guān)板块(kuài)的(de)布局(jú)。他表示，除复合国家安(ān)全自(zì)主可控和产业趋势外，今年市场(chǎng)高度关注的以ChatGPT为代表的大模(mó)型技术，有望开启(qǐ)新一轮的科技(jì)创新(xīn)周期，深(shēn)入和(hé)广泛应用，将对IT产(chǎn)业产生更大、更持久(jiǔ)的需求拉(lā)动，因(yīn)此，计算机、电(diàn)子等偏成长行业(yè)的部分成(chéng)长股是未来(lái)关注(zhù)的(de)方(fāng)向(xiàng)之一。

　　中(zhōng)庚价值领航一季度前(qián)十大重仓股:

　　嘉实品质发现(xiàn)基金经(jīng)理蔡(cài)丞丰表示，他注(zhù)意到(dào)市(shì)场在追逐ChatGPT热点资产(chǎn)时抛弃(qì)了新能源板块的非理性行为，就如(rú)同去年三季度半导体及医药板块的抛售(shòu)，反(fǎn)而造就(jiù)了难得的机会。“我们这时反而应(yīng)该加(jiā)大对能源(yuán)板块(kuài)机会的(de)挖掘(jué)。”

　　嘉实优势(shì)成长基(jī)金经理(lǐ)孟(mèng)夏虽然也认为，AI是不亚(yà)于互联网(wǎng)级别(bié)的技术要(yào)素革命，或许我们已经站在(zài)新(xīn)一轮(lún)科技(jì)浪潮带(dài)来的全球繁荣(róng)的开端。作(zuò)为成(chéng)长投资者，会积(jī)极学习和拥(yōng)抱，非常庆幸有生之年能看到AGI通用人工智能的雏形。但她同时表示(shì)，也会努力在火热的行情面前(qián)保留一份清醒，大胆(dǎn)假设、小心求证，仔细甄(zhēn)别真正能够(gòu)兑现(xiàn)长期业绩(jì)的投资机会。

　　李晓星的看(kàn)法也颇为(wèi)谨慎(shèn)，他表示，AI产业的发展不(bù)会一蹴(cù)而就，中间(jiān)也必然会有曲折，包括数据隐私、伦(lún)理等(děng)潜在(zài)风险，可能造成板块后续(xù)波动。正因(yīn)为(wèi)此，他在去年(nián)三四季度布局了不少人工智(zhì)能相关的标的，在一季度(dù)对TMT板块有所减仓，现在的配置大概(gài)率少于市场平均水平(píng)。

　　“目前TMT板块的交(jiāo)易占比已(yǐ)经(jīng)超过了40％。当然市场中(zhōng)有不少声音说(shuō)这次不一样，交易占比创新高代表了(le)主(zhǔ)线行(xíng)情(qíng)的确立，但我们还是认为太阳底下没有新鲜事(shì)，过(guò)度的热(rè)情在某个(gè)阶段(duàn)总会消退。”李晓星(xīng)在(zài)银华心怡一季报中表示(shì)。

　　“一季度(dù)的市场(chǎng)走势再(zài)次佐证了一个道理，即市场(chǎng)是难以预测的。迄(qì)今为止(zhǐ)，表现最好(hǎo)的是AI相(xiāng)关板块，这在今年初是(shì)想象(xiàng)不到的。就好比(bǐ)去(qù)年初我(wǒ)们想象不(bù)到俄乌冲突(tū)，和(hé)后来的疫情。”中泰(tài)资管基金经(jīng)理姜诚也在一季(jì)报中(zhōng)表示。

　　姜诚认为，AI或许是(shì)科技(jì)发展进(jìn)程中最重要(yào)的(de)事件之(zhī)一，但要(yào)搞清楚它对投资(zī)有哪些(xiē)影响却很难。利润在(zài)产业链不(bù)同环节之间将如何分(fēn)配？市场当(dāng)前(qián)认为(wèi)的受益(yì)环(huán)节是(shì)否(fǒu)能如愿(yuàn)受益？它的“智能”水平达到了什么程度，以及(jí)渗透(tòu)率将(jiāng)多(duō)快提升？都(dōu)是很容易让人兴奋、可细(xì)说起(qǐ)来又(yòu)让(ràng)人不明就里(lǐ)的难题。谈(tán)资和投资之(zhī)间(jiān)，隔着一道鸿沟。

　　在姜(jiāng)诚(chéng)看来，人工智能的发展是一个长期因素，我们(men)还没有足够的把握(wò)去捕捉(zhuō)到(dào)它带(dài)来的投资机会，但可(kě)以尽量回避它(tā)带来的伤害。以尽(jǐn)可(kě)能低的(de)价格买尽(jǐn)可能好的资(zī)产，是我(wǒ)们的投资目标。

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